Alors que les marchés financiers sont en pleine tourmente, Mme Truss, châtiée, a déclaré qu’elle reconnaissait que les plans de son gouvernement concernant les réductions d’impôts non financées étaient allés “plus loin et plus vite” que ce que les investisseurs attendaient.
“J’ai agi de manière décisive aujourd’hui parce que ma priorité est d’assurer la stabilité économique de notre pays”, a-t-elle déclaré lors d’une brève conférence de presse à Downing Street. “Je veux être honnête, c’est difficile. Mais nous allons traverser cette tempête”.
La livre et les cours des obligations d’État britanniques ont dégringolé après son discours, les économistes et les investisseurs estimant que son annulation de 20 milliards de livres (22 milliards de dollars) de réductions d’impôts n’était pas encore suffisante pour rétablir le calme.
La Grande-Bretagne est engluée dans une crise politique semblable aux batailles industrielles des années 1970, au krach de la livre sterling du début des années 1990 et au chaos qui a suivi le Brexit. Depuis qu’elle a voté pour quitter l’Union européenne en 2016, elle a perdu trois premiers ministres et sa réputation de membre prévisible de l’ordre économique mondial.
“Cela marque la première fois depuis des décennies – depuis au moins les années 90 – que les marchés financiers ont forcé le gouvernement d’une grande économie développée avec sa propre banque centrale à capituler sur des ambitions budgétaires fondamentales”, ont déclaré les analystes du cabinet de conseil Evercore.
Auparavant, Mme Truss avait limogé son ministre des finances et ami proche, M. Kwarteng, après qu’il soit rentré précipitamment à Londres dans la nuit après les réunions du FMI à Washington, où la gestion récente et chaotique de l’économie britannique a été un point central.
Pour le remplacer, elle a nommé Jeremy Hunt, un ancien ministre des affaires étrangères et de la santé qui avait soutenu son rival Rishi Sunak dans la course à la direction du Parti conservateur cet été. Il est le quatrième ministre des finances en autant de mois en Grande-Bretagne, où des millions de personnes sont confrontées à une crise du coût de la vie.
M. Kwarteng devient le ministre des finances le moins longtemps en poste en Grande-Bretagne, à l’exception de son prédécesseur qui est mort subitement en 1970. “Vous m’avez demandé de me retirer de mon poste de chancelier. J’ai accepté”, a-t-il écrit dans sa lettre de démission adressée à Mme Truss.
La position de Mme Truss est désormais menacée.
Elle a remporté la direction du Parti conservateur le mois dernier en promettant de vastes réductions d’impôts et une déréglementation qui, selon elle, permettraient de sortir l’économie de plusieurs années de croissance stagnante. L’annonce fiscale de Kwarteng, le 23 septembre, visait à concrétiser cette vision.
Mais la réaction des marchés a été si féroce que la Banque d’Angleterre a dû intervenir pour éviter que les fonds de pension ne soient pris dans le chaos, alors que les coûts d’emprunt et d’hypothèque ont bondi.
Les rendements des obligations à long terme, qui ont été les plus touchées par les turbulences du marché, sont maintenant à moins d’un demi-point de pourcentage des sommets atteints en 20 ans mercredi.
Pour aggraver les pressions du marché, les sondages montrent que le soutien au Parti conservateur s’est effondré, alimentant la panique au sein du parti politique dominant en Grande-Bretagne et une chasse pour trouver un moyen de forcer Truss à quitter son poste.
“Elle est grillée”, a déclaré un législateur du parti.
Ayant déclenché la déroute des marchés, Mme Truss risque de faire tomber le gouvernement si elle ne parvient pas à trouver un ensemble de réductions des dépenses publiques et de hausses d’impôts qui apaisent les investisseurs et passent le cap du vote au Parlement.
M. Hunt présentera un nouveau plan budgétaire le 31 octobre, ce qui lui laisse deux semaines pour trouver une solution.
La recherche d’économies sera rendue plus difficile par le fait que les gouvernements conservateurs successifs ont réduit les budgets des ministères pendant des années.
Entre-temps, la discipline au sein de son parti s’est pratiquement effondrée, fracturée par des luttes intestines alors qu’il s’efforçait d’abord de trouver un moyen de quitter l’Union européenne, puis d’affronter la pandémie de COVID-19 et de reconstruire l’économie.
“Le parti aime l’idée de principes et de politiciens de conviction, mais rester au pouvoir est tout ce qui compte”, a déclaré à Relief un initié du parti. “Impitoyable peut aussi être populaire”.
Un législateur, décrivant la situation comme un “gâchis”, a déclaré que Truss pourrait survivre mais qu’elle était “gravement blessée” et risquait de s’aliéner la droite du parti qui l’a élue.
Christopher Chope, un législateur conservateur chevronné et partisan de Truss, a déclaré que le parti était désormais la risée de tous. “Je pensais qu’elle était faite d’une matière plus solide”, a-t-il déclaré au Times Radio.
Soulignant à quel point la réputation de la Grande-Bretagne en matière de gestion économique saine et de stabilité institutionnelle s’est dégradée, une réunion des ministres des finances du G7 s’est concentrée mercredi sur la Grande-Bretagne, et non sur la source habituelle de préoccupation, l’Italie, a indiqué une source.
À Washington, M. Kwarteng a également été critiqué par le directeur du Fonds monétaire international. Il a été licencié quelques minutes après son arrivée à Downing Street par un vol de retour à Londres, retransmis en direct par les chaînes d’information télévisées.
Lutter pour la survie
Un autre législateur conservateur, qui a demandé à ne pas être nommé, a déclaré que la politique économique de Mme Truss avait causé tellement de dégâts que les investisseurs pourraient maintenant exiger des coupes encore plus importantes pour rétablir la confiance.
“Les marchés ont perdu confiance dans le Parti conservateur – et qui peut les en blâmer ?”, a déclaré le législateur, qui avait soutenu Sunak pour la direction.
Les économistes estiment que le gouvernement doit trouver environ 60 milliards de livres en augmentant les impôts et en réduisant les dépenses.
Jusqu’à présent, Mme Truss a fait marche arrière sur deux parties de son plan fiscal – la suppression du taux supérieur de 45 % de l’impôt sur le revenu et la décision de maintenir l’impôt sur les sociétés à 19 % au lieu de le laisser passer à 25 % comme le prévoyait son prédécesseur Boris Johnson. Ensemble, ces deux changements apporteront environ 20 milliards de livres aux finances publiques.
Une chute du marché obligataire en fin de journée a laissé entendre que cela ne suffirait pas à apaiser les investisseurs. Pour ajouter au drame, la Banque d’Angleterre a mis fin à ses achats d’obligations sur le marché des gilts vendredi, faisant craindre une nouvelle baisse la semaine prochaine.
(1 dollar = 0,8929 livre)
